2024年6月社零同比增速回落，合键系消费需求光复偏弱以及618预售提前开释局限消费需求，粮油食物类行为必选消费食品，增速相对坚持高位。细分板块看，白酒板块进入消费淡季后，行业合座动销趋于安定，出售分歧较为清楚，提倡合心需求端庄的高端酒和景心胸较强的区域龙头酒企。歇闲零食板块势能坚持向上，提倡合心渠道改良和产物生长逻辑较强的头部企业，举荐合心劲仔食物等。公多品正处于渐进式苏醒阶段，目前复合调味品德局清楚优化，根柢调味品需求端较为安定。乳成品需求略有承压，行业处于低速阶段。

　　2024年6月社会消费品零售总额同比+2.0%，增速环比5月-1.7pct，6月社零数据增速有所回落，一方面系公多消费需求光复较弱，另一方面618预售比拟往年时期较早，正在5月提前开释局限消费需求。2024年6月餐饮及限额以上餐饮收入同比分歧+5.4%、+4.0%，增速环比5月分歧+0.4pct、+1.5pct，餐饮消费露出弱苏醒态势。细分子行业中，2024年6月粮油食物类食品、饮料类、烟酒类增速相对坚持高位，同比分歧+10.8%、+1.7%、+5.2%，增速环比5月分歧+1.5pct、-4.8pct、-2.5pct，粮油食物类行为必选消费延续较高增速食品，饮料类、烟酒类消费进入淡季后增速有所回落。

　　观测季度数据转移景况，2024Q2社会消费品零售总额同比+2.7%，增速环比2024Q1消浸2.0pct食品，合键系消费需求光复偏弱。2024Q2餐饮及限额以上餐饮收入同比分歧+5.0%和+2.3%，增速环比2024Q1分歧-5.8pct和-6.9pct，一季度受益于春节消费旺季，餐饮消费增速较好，二季度商务、宴请需求偏弱下，餐饮消费增速回落。2024Q2粮油食物类、饮料类、烟酒类同比分歧+9.6%、+4.7%、+6.9%，增速环比2024Q1分歧+0.0pct、-1.8pct、-5.6pct，粮油食物增速保持高位，饮料类和烟酒类增速环比回落，合键系二季度进入消费淡季叠加雨水气候较多，导致饮料食品、烟酒类消费需求相对较弱。

　　白酒二季度以商务需求为主，2024年商务需求相对较弱，行业合座需求露出淡季更淡的景况食品，同时分歧也愈加清楚：高端增速环比略有放缓，次高端代价带仍有较大压力，但地产酒需求相对端庄食品、凑集度提拔连续，增速仍相对占优。啤酒受降水影响，销量略有压力，代价升级也有放缓。零食公司正在较高基数下告终了较速延长，增量功勋合键来自量贩零食店、抖音等新渠道。是以合座内需消费因为特别气候等缘故正在二季度较为疲软，不过照旧存正在机合性机缘。

　　证券之星估值剖释提示劲仔食物赢余才能优良，来日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

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